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December 2018

Banca Ifis e Farmafactoring – Emittenti High Yield

La penalizzazione delle rispettive obbligazioni più liquide è stata forse maggiore di quanto espresso dal rating. Questa nota ha l’intento di sottolineare che a meno di eventi di mercato particolarmente negativi e oggettivamente non prevedibili, (more…)

Analisi Tecnica BTP Decennale

Si è finalmente arrestata in area 3,70-75% la salita del rendimento del decennale italiano: siamo usciti dall’area di ipervenduto, come segnalato alcuni indicatori tecnici (come l’RSI), ma già alcuni studi evidenziano come l’attuale fase di (more…)

Inversione Sulla Curva dei Treasuries USA

Questa settimana, alcune sezioni della curva dei Treasuries americani hanno invertito per la prima volta in più di dieci anni. L’inversione è cominciata con lo spread tra il 3 e il 5 anni che ha (more…)

Weekly Guide

Dopo una fase di consolidamento del differenziale BTP-BUND (10yrs) in area 290, il mercato obbligazionario italiano stamattina si è riportato a ridosso dei 280 bp sulla diffusione della notizia di una “prossima” intesa tra il (more…)

November 2018

Nuova Emissione – Federazione Russa

Segnaliamo che la Russia (RUSSIA) sta emettendo un nuovo Senior Unsecured in Euro con scadenza 04/12/2025 (7Y). Il titolo ha una size a benchmark pertanto l’appetito del mercato determinerà l’effettiva size che a nostro parere (more…)

Weekly Guide

Salgono le speranze per un accordo finale tra l’Italia e la Commissione Europea per evitare una procedura per debito eccessivo, o al massimo, come ritengono i meno ottimisti, per un differimento dell’apertura e un ammorbidimento (more…)

Metalli Preziosi: Funzionano Ancora come Hedging per l’Azionario?

In un contesto di mercato in cui sorgono dei dubbi sulla sostenibilità di un trend positivo degli indici azionari che dura dal 2009, è a nostro avviso corretto studiare tutte le possibili strategie per ridurre (more…)

Obbligazioni Finanziarie e BTP – Possibile Strategia di Relative Value

Si può notare che i forti movimenti sono sempre guidati dal BTP il quale essendo più liquido, subisce per primo l’effetto di notizie negative (o positive). Durante i periodi di consolidamento i titoli finanziali poi (more…)

Trimestrale FAANG: Pausa di riflessione o inversione del trend?

Il terzo trimestre 2018, benchè non sia mediamente il trimestre più importante dell’anno, forse per la prima volta nella seconda parte di questo straordinario ciclo economico sta evidenziando segnali di stanchezza per i FAANG… (11 (more…)

Banca Carige: Dalla Crisi Estiva al Nuovo Piano di Rafforzamento Patrimoniale

Lunedì 12 novembre le azioni di Banca Carige sono rimaste sospese in attesa della trimestrale e del piano di rafforzamento patrimoniale. Per diverse ragioni, molti investitori soprattutto obbligazionisti, sono interessati ad approfondire fondamentali e prospettive (more…)